Într-un interviu recent cu Reuters, Pierre-Olivier Gourinchas, un oficial din cadrul Fondului Monetar Internațional (FMI), a comparat actuala efervescență din domeniul inteligenței artificiale (AI) cu bula speculațiilor din anii ’90, când internetul a început să transforme economia globală. Ambele fenomene au generat creșteri spectaculoase ale capitalizării bursiere și au stimulat câștiguri de capital, ceea ce a impulsionat consumul și a creat presiuni inflaționiste semnificative.
Gourinchas subliniază că, în ciuda promisiunilor tehnologice atrăgătoare, rezultatele pe termen scurt ar putea să nu fie la înălțimea așteptărilor investitorilor. Cu toate acestea, un aspect pozitiv al situației actuale este că marile companii din sectorul tehnologic investesc masiv în infrastructura AI, fără a se baza în mod excesiv pe finanțare prin datorii. Această alegere contribuie la limitarea repercusiunilor negative care s-ar putea produce în sistemul financiar în cazul unor corecții bruște în domeniu.
De asemenea, Gourinchas a adus în discuție amploarea acestor investiții, care, deși semnificative, reprezintă numai 0,4% din Produsul Intern Brut (PIB) al Statelor Unite. Această cifră este mult mai mică în comparație cu 1,2% cât reprezenta investițiile în tehnologie în perioada de boom a dot-com-ului. Acest aspect sugerează că, în ciuda optimismului existent față de viitorul AI, influența sa asupra stabilității financiare ar putea fi mai limitată decât cea generată de explozia tehnologică anterioară.
O corecție în sectorul AI, deși ar putea avea efecte asupra încrederii investitorilor și a toleranței la risc, nu ar trebui să aibă un impact catastrofal asupra întregului sistem financiar. Gourinchas explică faptul că, în absența unor legături directe semnificative între investițiile în AI și datoriile companiilor, sistemul financiar ar putea rămâne relativ stabil chiar și în fața unor șocuri economice. Acest lucru se traduce printr-o capacitate mai mare de recuperare din partea piețelor financiare, ceea ce ar putea diminua riscurile sistemice.
Pe scurt, în timp ce boomul AI poate fi comparat cu efervescența tehnologică a anilor ’90, diferențele în structura investițiilor și în modul în care companiile se finanțează sugerează că, de data aceasta, provocările financiare ar putea fi mai ușor de gestionat. Într-un mediu de afaceri în continuă schimbare, acest tip de adaptare poate asigura o stabilitate mai mare pentru economia globală. Deși nu putem anticipa cu exactitate cum se va desfășura viitorul, analiza lui Gourinchas ne oferă o perspectivă optimistă, sugerând că sectorul AI ar putea să contribuie la evoluția economică fără a provoca instabilitate semnificativă.
